跟着基金三季报表示完成，阛阓大皆留心基金的调仓动向。公募基金仓位有何变动?各行业确立情况若何?重仓个股有何变化?个股逼近度与龙头偏好若何?港股确立若何?被迫基金确凿立有何变化?咱们梳理出阛阓较为留心的对于基金三季报确立的八大看点，供投资者参考。
看点一：被迫指数基金运转公募握股比例创历史新高
2024年三季度，公募基金握A股市值大幅上升，握A股市值占全A总市值比例创历史新高。9月底阛阓触底快速开发，全口径下公募基金握有A股市值快速增长23.34%至6.19万亿元，此外受益于三季度股票型ETF的大幅净流入，全口径下公募基金握股市值占比由2024Q2的6.83%栽培0.54 pct至7.37%，创2010年以来最高水平。另一方面，主动偏股基金的握A股市值占比降至2020H2以来最低水平。
2024年三季度，主动偏股基金股票仓位回升，经涨跌幅修正后测算24Q3主动偏股基金仍小幅减握。24Q3主动偏股基金仓位由84.07%回升至85.18%，其中豪迈股票型上升1.23pct至89.93%，偏股搀杂型上升0.64pct至87.57%，纯确凿立型上升1.67pct至77.07%。探讨到9月底阛阓快速高潮带来的仓位被迫栽培，字据沪深300指数涨幅剔除去市值扩张带来的仓位影响，24Q3主动偏股基金仓位试验或下落0.67pct，延续上半年减握趋势。
为了愈加准确地捕捉公募基金股票财富确立的特征，后文对于基金仓位、股票行业和重仓股的分析样本均基于主动偏股型基金(豪迈股票型+偏股搀杂型+纯确凿立型)，截止2024年10月25日15:30(表示率为100%)。
看点二：加仓科技成长、金融地产，减仓周期
板块层面，双创仓位上升、主板仓位下落
1)创业板确凿立比例为19.29%，较2024Q2上升2.45个百分点，创业板超配上行，超配比例由6.26%栽培至7.52%。
2)科创板确凿立比例为10.54%，较2024Q2上升0.78个百分点，科创板超配比例上行，超配比例由3.39栽培至3.85%。
3)主板确凿立比例为69.43%，较2024Q2下落3.25个百分点，低配比例进一步扩大，低配比例由-9.39%变化至-11.07%。
4)北交所确凿立比例为0.11%，较2024Q2上升0.01个百分点。
作风层面，加仓科技成长、金融地产，减仓周期
2024Q3，主动偏股型基金加仓科技成长、金融地产，小幅加仓破钞，减仓周期，医药握仓与上期握平。主动偏股型基金对科技成长、金融地产、破钞、医药和周期确凿立比例分辨39.42%、5.94%、23.24%、11.16%和20.15%，较上一个季度的变化分辨为1.97pct、1.57pct、0.17pct、0.00 pct和-3.70pct。此外，主动偏股型基金对科技成长、金融地产、破钞、医药和周期的超配比例分辨为13.44%、-15.98%、7.72%、4.45%和-9.63%，较上一个季度的变化分辨为1.50pct、0.64pct、-0.33pct、-0.16pct和-1.64pct。
行业层面，加仓窘境回转的电力开导与房地产，计谋加握的家电与汽车，以及高弹性的非银金融与国防军工
从一级行业仓位变动来看，主动偏股型基金大幅加仓电力开导、非银金融和家用电器。2024Q3主动偏股型基金加仓较多的行业是电力开导、非银金融、家用电器、汽车、房地产，加仓比例分辨为2.26 pct、1.00 pct、0.61 pct、0.57 pct、0.49 pct。2024Q3主动偏股型基金减仓较多的行业是公用奇迹、电子、有色金属、食物饮料、机械开导，减仓比例分辨为-1.15pct、-0.71 pct、-0.68pct、-0.51 pct、-0.48 pct。
顶级人体艺术剔除主题/行业基金后，公募仍然大幅加仓电力开导、非银金融、家用电器和汽车，且加仓电力开导、非银金融、家用电器比例更为权贵。将新动力/医药/破钞/TMT主题或行业基金剔除后，24Q3主动偏股型基金加仓较多的行业是电力开导、非银金融、家用电器、汽车、房地产，加仓比例分辨为2.38 pct、1.24 pct、0.76pct、0.67 pct、0.63pct，减仓较多的行业是公用奇迹、电子、有色金属、机械开导、食物饮料，减仓比例分辨为-1.20 pct、-0.80 pct、-0.68 pct、-0.58 pct、-0.53 pct。对比全口径来看，剔除行业/主题基金后，公募对电力开导、非银金融、家用电器仓位栽培幅度更大，对公用奇迹、电子、食物饮料仓位的减握愈加权贵。
从公募与外资在行业确立增减握上的分歧与共鸣看，三季度公募与外资共同增握了电力开导与非银金融，共同减握了公用奇迹、电子、有色金属以及煤炭，而公募与外资的分歧主要出咫尺家用电器与食物饮料板块，公募增握家电、减握食物饮料，而外资增握食物饮料、减握家电。
从二级行业仓位变动来看，2024Q3主动偏股型基金加仓较多的二级行业是光伏开导、电板、保障、白色家电、医疗管事，加仓比例分辨为1.28 pct、1.04 pct、0.66 pct、0.60 pct、0.57 pct。2024Q3主动偏股型基金减仓较多的二级行业是电力、白酒、繁衍业、医疗器械、中药，减仓比例分辨为-1.13 pct、-0.56 pct、-0.44 pct、-0.41 pct、-0.37 pct。
从一级行业统统仓位来看，电子结合两个季度保管公募第一大重仓，握仓比例较上季度略有下落。主动偏股型基金仓位前五的行业分辨是电子、电力开导、医药生物、食物饮料、汽车，确立比例分辨为15.30%、12.35%、11.16%、9.01 %、5.77%。仓位后五的行业分辨是详尽、好意思容照看、钢铁、社会管事、环保，确立比例分辨为0.09%、0.23%、0.35%、0.37%、0.37%。从握仓历史分位数来看，通讯、电子、汽车、有色金属、国防军工仓位处于历史较高的水平，而商贸零卖、建筑材料、房地产、预备机、非银金融的仓位处于历史极低水平，此外，重仓行业中，医药生物、食物饮料握仓分位数处于较低水平、电力开导握仓分位数处于偏高水平。
从一级行业超配比例来看，主动偏股型基金超配电子、电力开导、医药生物、食物饮料。2024Q3主动股票型基金的重仓股超配前五的行业分辨是电子、电力开导、医药生物、食物饮料、家用电器，超配比例分辨为7.20%、6.50%、4.45%、3.48%、3.44%。超配比例后五的行业分辨是银行、非银金融、石油石化、公用奇迹、建筑肃清，低配比例分辨是-10.11%、-5.91%、-4.05 %、-2.00%、-1.42%。从分位数来看，电子、有色金属、国防军工、钢铁等的超配比例的历史分位数较高，预备机、好意思容照看、社会管事、非银金融、食物饮料等处于历史较低水平。
从二级行业统统仓位来看，白酒Ⅱ、半导体、电板的仓位最高。具体来看，主动股票型基金仓位前10的二级行业有白酒Ⅱ、半导体、电板、通讯开导、白色家电、破钞电子、化学制药、光伏开导、工业金属、医疗器械，确立比例分辨为7.99%、7.43%、6.27%、4.44%、4.33%、4.08%、3.92%、3.77%、3.27%、3.18%。
从二级行业超配比例来看，主动偏股型基金主要超配破钞和成长板块中的细分行业。具体来看，2024Q3主动股票型基金超配前10的二级行业分辨是白酒Ⅱ、电板、半导体、通讯开导、白色家电、光伏开导、破钞电子、化学制药、工业金属医疗器械，超配比例分辨为4.01%、3.95%、3.74%、3.19%、3.04%、2.25%、2.17%、1.77%、1.73%、1.71%。
看点三：TMT握仓小幅回落，超配比例处于历史中等水平
24Q3主动偏股基金TMT握仓比例与超配比例小幅回落，字据电子、预备机、传媒、通讯加总统计的TMT握仓比例小幅下滑0.51pct至23.42%，超配比例相通小幅下滑0.61pct至5.57%。主动偏股基金对TMT板块确凿立比例处于2010年以来75.8%分位，超配比例处于2010年以来55.1%分位。
从二级行业角度看，主动偏股基金确立TMT里面分化权贵，对于半导体、破钞电子、元件、通讯开导的超配比例分辨为3.74%、2.17%、1.66%、3.19%，分辨处于2010年以来94.80%分位、87.90%分位、98.20%分位、100%分位。
看点四：红利握仓合座握平，超配比例仍处低位
24Q3主动偏股基金红利握仓比例基本握平。具体来看，2022-2024年平均股息率前十的行业中，增握银行、家用电器、房地产、建筑材料、非银金融，仓位分辨上升0.07 pct、0.61 pct、0.49 pct、0.01 pct、1.00 pct;减握煤炭、石油石化、钢铁、纺织衣饰、交通输送，仓位分辨下落-0.35 pct、-0.43 pct、-0.15 pct、-0.04 pct、-0.21 pct。
从超配比例来看，股息率前十的行业中，银行、石油石化、家用电器、房地产、建筑材料的超配比例分辨上升0.75 pct、0.55 pct、0.49 pct、0.30 pct、0.05 pct;煤炭、钢铁、纺织衣饰、交通输送、非银金融，超配比例分辨下落0.07 pct、0.13 pct、0.01 pct、0.09 pct、0.41 pct。
红利低波指数确立比例下落，中证红利指数确立比例小幅上升。偏股基金重仓股中握有红利低波指数的仓位分辨下落0.30pct至2.46%，握有中证红利指数身分股仓位上升0.06pct至6.23%，分辨处于近十年20.50%与33.30%的分位数水平。
从超配比例来看，偏股基金重仓股中握有红利低波指数与中证红利指数身分股的超配比例分辨上升0.31pct与0.86pct至-3.30%与-3.88%，分辨处于近十年35.80%与51.20%的分位数水平。
看点五：格力电器、万华化学和招商银行新晋公募前二十大重仓
2024年三季度，主动偏股型基金加仓比例前5的个股分辨是宁德时间(300750.SZ)、阳光电源、好意思的集团(000333.SZ)、比亚迪(002594.SZ)、中国祥瑞(601318.SH)，握股比例较上一季度分辨增多1.02pct、0.71 pct、0.45 pct、0.39 pct、0.36 pct，宁德时间动作主动偏股基金第一大重仓的地位进一步强化;减仓比例前5的个股为工业富联、迈瑞医疗、泸州老窖、紫金矿业、鹏鼎控股，握股比例较上一季度分辨减少0.56pct、0.44 pct、0.42 pct、0.31 pct、0.25 pct。
截止2024Q3，主动偏股型基金的前十大重仓股分辨是宁德时间、贵州茅台、立讯精密、好意思的集团、紫金矿业、五粮液、中际旭创、阳光电源、比亚迪、恒瑞医药，握仓界限占统统重仓股握股市值的比例分辨为4.29pct、2.93 pct、2.39 pct、2.33 pct、1.75 pct、1.73 pct、1.71 pct、1.66 pct、1.30 pct、1.28 pct。
与上一季度比较，具体有如下变化：
格力电器、万华化学、招商银行新晋主动偏股型基金握仓的前20名。
工业富联、古井贡酒、长江电力退出主动偏股型基金握仓的前20名。
看点六：以大为好意思的作风延续，个股逼近度与重仓行业逼近度栽培
三季度主动偏股型基金个股逼近度不绝栽培，公募聚焦龙头的趋势延续。前5/10/30/50/100的重仓股逼近度均小幅栽培，较二季度分辨栽培1.26pct、1.77 pct、1.01 pct、0.66pct、0.66pct。行业视角下，主动偏股基金前3/5/10大重仓行业握仓占比较二季度栽培1.54pct、0.77pct、1.41pct。
看点七：港股仓位握续栽培，非必需性破钞、资讯科技业加仓靠前
2024Q3，主动偏股基金的港股仓位握续栽培。截止三季度，主动型基金握有港股重仓股界限为2303.89亿元，较上季度末增长18.99%%，港股仓位由11.62%栽培至12.51%。
行业方面，公募握有港股非必需性破钞、资讯科技业、医疗保健业行业仓位环比上升，动力业、公用奇迹、电讯业仓位回落。重仓股口径下，2024Q3主动偏股型基金加仓较多的行业曲直必需性破钞、资讯科技业、医疗保健业，加仓比例分辨为7.78pct、1.46 pct、0.94 pct。2024Q3主动偏股型基金减仓较多的行业是动力业、公用奇迹、电讯业，减仓比例分辨为 6.61 pct、1.99 pct、1.79 pct。
重仓股层面，腾讯结合三季度保管公募的港股第一大重仓地位。截止2024年三季度，港股前5大重仓股为腾讯控股、好意思团、中国海洋石油、阿里巴巴、中国转移，握股市值分辨为463.43亿元、208.42亿元、134.88亿元、133.82亿元、117.73亿元，与2024Q2比较，港股前20大重仓中，新增阿里巴巴、小米集团、哔哩哔哩、小鹏汽车、康方生物、中国太保、中通快递。
看点八：股票型ETF权贵扩容，聚焦大市值龙头公司
2024年三季度，股票型ETF权贵扩容，握股市值占比大幅提高。股票型ETF界限从二季度末的1.81万亿元扩大至2.76万亿元。
投资者大额净申购以及指数本人涨幅是股票型ETF界限增长的遑急孝敬。字据ETF运动份额变化和成交均价测算，2024年前三季度股票型ETF净流入界限共计达8884亿元，其中三季度净流入4840亿元。另外，三季度存量ETF净值界限增长4319亿元;新竖立股票型ETF共264.72亿元，其中10只中证A500ETF共计200亿元界限是主要增量。
股票型ETF的大界限扩张助推A股阛阓被迫化投资趋势，频年来被迫基金握股占比握续栽培。截止2024Q3，偏股型公募基金(主动偏股型+被迫指数型)中，被迫指数型基金握有A股握股占比达51.11%，已朝上主动偏股基金。
从投资界限来看，现时股票型ETF仍然聚焦于大市值龙头公司。现时来看，追踪沪深300、科创50及科创100、上证50等大市值指数的宽基类ETF如故阛阓主流。截止2024Q3末，宽基ETF界限占统统股票型ETF界限比例达75%，其中投资于沪深300的居品界限占比接近一半，被迫基金扩容增量聚焦大盘龙头。主题类ETF中，TMT(6%)、破钞医药(5%)、金融地产(4%)等占比相对居前。
风险指示：本证据为历史数据分析证据，不组成对行业或个股的保举和冷落;
本文着手自“兴证策略”公众号，智通财经裁剪：蒋远华。
【免责声明】本文仅代表作家本东谈主不雅点，与和讯网无关。和讯网站对文中述说、不雅点判断保握中立，分歧所包含内容的准确性、可靠性或竣工性提供任何昭示或暗意的保证。请读者仅作参考，并请自行承担统统牵累。邮箱：news_center@staff.hexun.com